Mari kita mulai rekap singkat tahun ini untuk mencari emas. Karena merupakan aset cadangan utama bagi banyak orang dan cenderung bereaksi terhadap segala macam tema dan katalis, emas selalu menjadi salah satu yang harus diperhatikan untuk mendapatkan peluang baru dalam jangka pendek dan panjang.
Jadi, biasanya merupakan praktik yang baik untuk meninjau perilakunya seputar peristiwa dan katalis berita, mengidentifikasi pola dan korelasi untuk mendapatkan wawasan dan pemahaman tentang logam kuning. Dan dengan membandingkan ulasan ini dengan jurnal perdagangan kami, terdapat potensi untuk meningkatkan kemampuan kami dalam mengenali pendorong signifikan dan mengantisipasi pergerakan di masa depan dengan lebih baik.
Hari ini, kita akan dengan cepat merekapitulasi awal tahun hingga bulan Juni, yang menunjukkan kenaikan yang lebih tinggi setelah awal tahun yang lambat.
Emas (XAU/USD) vs imbal hasil Treasury 10-tahun: Harian Grafik berdasarkan TradingView
Emas terkonsolidasi antara 1 Januari hingga 29 Februari
Emas tampaknya terjebak dalam tarik-menarik antara $2.000 dan $2.070 dari bulan Januari hingga Februari, dengan pergerakan harga sebagian besar didorong oleh para pedagang yang mencoba menyeimbangkan pergeseran ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve (yaitu dolar AS & kekuatan imbal hasil obligasi) dan perkembangan geopolitik yang dinamis.
Mulai bulan Januari, Data ekonomi AS sering kali lebih buruk dari perkiraan (seperti IHK bulan Januari sebesar 3,4% vs perkiraan 3,2%.atau seperti laporan ketenagakerjaan bulan Desember yang menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja dan upah). Hal ini sering kali mendukung Greenback dan imbal hasil obligasi, yang terakhir kami lihat naik kembali di atas level 4,00% pada bulan Januari.
Di sisi lain, meningkatnya konflik di Timur Tengah (khususnya Timur Tengah). Serangan Houthi di Laut Merah) dan kekhawatiran ekonomi Tiongkok, kemungkinan besar memberikan dukungan dan mencegah emas menembus di bawah $2.000. Misalnya, ketika AS dan Inggris melancarkan serangan udara terkoordinasi terhadap sasaran Houthi di Yaman pada pertengahan Januari, emas mendapat pembeli karena investor mencari aset-aset safe-haven, bahkan ketika imbal hasil obligasi meningkat.
Pada bulan Februari, Dolar tampaknya mendapatkan posisi terbaik atas emas untuk sementara waktu, setidaknya hingga pertengahan bulan tersebut sedikit lebih rendah (tapi masih melekat) pada IHK AS dan data pertumbuhan penjualan ritel negatif membatasi kekuatan dolar AS untuk sementara waktu.
29 Februari hingga 19 April: Emas menguat sekitar 17% menjadi $2.400
Reli emas yang luar biasa antara bulan Februari dan April 2024 kemungkinan besar didorong oleh dua faktor utama: meningkatnya ketegangan geopolitik, data global berpotensi memberi sinyal resesi di masa depandan tampaknya merupakan kasus FOMO (Fear Of Missing Out) yang serius di kalangan pedagang yang menyaksikan logam kuning memecahkan rekor demi rekor.
Mulai awal bulan Maret, emas mulai naik karena para pedagang melihat lebih banyak tanda-tanda potensi kondisi resesi di masa depan. Semuanya dimulai dengan kenaikan tingkat pengangguran AS pada bulan Februari dari 3,7% menjadi 3,9% dan pertumbuhan pendapatan rata-rata per jam turun dari 0,5% menjadi 0,1%. Di luar AS, ECB menurunkan tingkat pertumbuhannya untuk tahun 2024, sementara pembaruan survei PMI global lebih rendah dari sebelumnya atau sudah berada di wilayah kontraksi.
Itu Reli benar-benar mencapai puncaknya pada bulan April ketika ketegangan geopolitik meroket. Sebagaimana dicatat dalam 12 April Rekap globalIsrael bersiap menghadapi kemungkinan serangan rudal dari Iran, mengirim emas ke level tertinggi baru sepanjang masa mendekati $2.375. Saya kira Anda bisa mengatakan serangga emas sedang mengalami momen “berharga” mereka, menyalurkan Gollum batin mereka dari Lord of the Rings!
Momentum ini bertahan bahkan ketika data inflasi AS lebih tinggi dari perkiraan, yang biasanya akan menekan harga emas lebih rendah. Misalnya saja Laporan 13 Maret menunjukkan tingkat pertumbuhan Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan Februari sebesar 0,4% bulan/bulan (perkiraan 0,3% bulan/bulan), namun emas tetap tangguh sepanjang sisa bulan ini hingga bulan April. Hal ini menunjukkan bahwa permintaan safe-haven mungkin telah menutupi kekhawatiran suku bunga tradisional pada saat itu, setidaknya di pasar emas.
Pada pertengahan April, emas telah naik ke sekitar $2.400, mewakili kenaikan sekitar 17% sejak akhir Februari dan merupakan rekor tertinggi baru sepanjang masa. Reli yang berkelanjutan tampaknya menciptakan siklus yang semakin kuat dimana kenaikan harga menarik lebih banyak pembeli, meskipun momentum ini menunjukkan tanda-tanda kerentanan terhadap aksi ambil untung, terutama selama periode berkurangnya ketegangan geopolitik atau data ekonomi AS yang kuat.
19 April hingga 28 Juni: emas terkonsolidasi kira-kira antara $2.300 hingga $2.400.
Antara bulan April dan Juni 2024, harga emas tampaknya terjebak dalam pola konsolidasi antara $2.300-$2.400, dengan pergerakan harga kemungkinan besar didorong oleh tiga tema utama: perkembangan geopolitik dan ekspektasi penurunan suku bunga Fed/kekuatan dolar AS.
Konflik Israel-Iran pada bulan April mungkin memberikan dukungan awal terhadap emas sebagai aset safe-haven. Misalnya saja kapan Iran melancarkan serangan rudal dan drone ke Israel pada akhir pekan 13-14 Aprilharga emas langsung mengalami volatilitas dan bias naik, mencapai puncak baru di sekitar $2,430.
Perubahan sikap Federal Reserve terhadap penurunan suku bunga tampaknya telah menciptakan batas atas harga emas melalui kekuatan imbal hasil dolar AS/obligasi. Setiap kali emas berusaha untuk menembus level yang lebih tinggi, data AS yang kuat atau pejabat Fed akan mengeluarkan komentar hawkish yang mendinginkan ekspektasi penurunan suku bunga, seperti pernyataan FOMC yang hawkish pada bulan Mei di mana para pembuat kebijakan terus menunggu untuk menurunkan suku bunga.
Kami juga melihat faktor pendorong permintaan emas kemungkinan mempengaruhi pergerakan harga, kali ini di bulan Juni dengan berita utama dari Tiongkok menunjukkan jeda pembelian emas baru oleh Bank Rakyat Tiongkok. Harga emas turun drastis, namun pergerakannya terbatas karena kita mungkin mencapai titik di mana para pedagang mungkin telah menunggu sinyal yang lebih jelas mengenai jalur kebijakan The Fed sebelum membuat taruhan terarah yang lebih besar.
Ringkasan:
Paruh pertama tahun 2024 ini menunjukkan perjalanan emas yang luar biasa dari periode konsolidasi yang relatif tenang di sekitar $2.000 hingga menembus beberapa titik tertinggi sepanjang masa di atas $2.400.
Logam mulia menunjukkan sifat gandanya sebagai aset safe-haven selama ketegangan geopolitik (khususnya selama konflik Israel-Iran) dan ketakutan terhadap resesi ekonomi, dan sebagai barometer ekspektasi kebijakan moneter.
Pada periode Januari – Februari dan Mei – Juni, kita melihat perdagangan emas berlawanan dengan dolar AS dan sentimen imbal hasil obligasi, sementara pada bulan Maret – April, emas mempertahankan tren kenaikan yang mengesankan meskipun data ekonomi AS kuat dan kebijakan Fed yang hawkish menciptakan hambatan bagi mata uang berharga ini. logam.
Ada banyak hal yang dapat diambil dari hal ini, namun kita akan menyimpannya untuk nanti karena kita akan melanjutkan ke rekap pasar emas berikutnya pada akhir minggu ini sebelum menutupnya dengan pelajaran perilaku dan pemikiran untuk tahun 2025. Pantau terus!
