Sepasang jabatan oleh Presiden Donald Trump tentang rencananya untuk cadangan crypto AS “memicu rebound di seluruh pasar” dalam cryptocurrency pada 2 Maret, dengan kapitalisasi pasar global meningkat hampir 7% menjadi $ 3,04 triliun, kointelegraf dilaporkan.
Namun, pada pemeriksaan yang lebih dekat, cadangan strategis crypto – mungkin di sepanjang garis Cagar Minyak Strategis AS, yang dibuat pada tahun 1970 -an setelah embargo minyak Arab – menimbulkan pertanyaan sebanyak yang dijawab.
Ada kontroversi, jika bukan kebingungan, tentang jenis crypto apa yang terdiri dari “cadangan,” serta apakah AS akan membeli crypto untuk cadangan, yang bertentangan dengan hanya menambah stok crypto yang disita ketika penegakan hukum membuat penyitaan.
Urutan dua posting Trump di platform sosial kebenaran juga menarik pengawasan. Menariknya, pos pertama yang disebutkan hanya tiga token terkecil yang diproyeksikan oleh Capitalisasi Pasar: XRP (Xrp), Solana (Sol) dan Cardano (Ada).
Sumber: Donald Trump
Beberapa menit kemudian, hampir sebagai renungan, presiden memposting lagi, kali ini merujuk dua cryptocurrency terbesar: bitcoin (BTC) dan eter (Eth).
Sumber: Donald Trump
Secara adil atau tidak adil, beberapa kritikus mencatat bahwa memecoin presiden sendiri telah diluncurkan di Solana, sehingga platform itu mungkin lebih di depan pikiran.
Lainnya di komunitas crypto terkejut dengan dimasukkannya altcoin. Beberapa orang berasumsi bahwa suatu hari AS mungkin memiliki cadangan strategis bitcoin karena BTC adalah cryptocurrency yang paling banyak dimiliki, paling banyak dimiliki dan berkapitalisasi terbaik. Tapi cadangan dengan altcoin juga?
“Kesalahan yang tidak dipaksakan”
“Keputusan ini tentang cadangan strategis crypto yang luas adalah kesalahan yang tidak dipaksakan yang akan disesali di masa depan,” Anthony Pompliano, pendiri dan CEO di Professional Capital Management, menulis pada 3 Maret. “Kami tampaknya mendapatkan segelintir alat spekulatif yang akan memperkaya orang dalam dan pencipta koin ini dengan mengorbankan pembayar pajak AS.”
Token crypto seperti ETH, SOL, XRP, dan ADA tidak cocok dengan kerangka kerja “cadangan”, tambah Pompliano. Mereka lebih seperti saham teknologi daripada uang keras atau komoditas alami yang biasanya mengisi cadangan strategis (Kanada memiliki a cadangan strategis sirup maplekomoditas yang kurang umum, diakui.)
“Skeptis mengatakan pemenang yang paling jelas adalah Trump sendiri, yang telah meluncurkan a usaha crypto sendiri Itu membawa jutaan dolar dalam token yang akan dimasukkan dalam cadangan, ”The New York Times dicatatmenambahkan Ripple itu, “yang token XRP adalah salah satu dari lima yang dikatakan Trump akan dimasukkan … menyumbangkan $ 45 juta untuk PAC di seluruh industri yang berusaha membantu memilih Trump dan Republik lainnya.”
Terkait: Apakah XRP, SOL atau ADA termasuk dalam cadangan kripto AS?
Yang lain menyarankan, bagaimanapun, bahwa altcoin ini lebih mencerminkan arah mata uang berbasis blockchain. Cardano, misalnya, adalah “lebih hemat energi, hemat biaya, deterministik, terdesentralisasi, dapat diskalakan dan mampu menangani kemampuan program saat ini” daripada Bitcoin, dicatat Seorang pembaca yang keberatan dengan arah surat Pompliano.
Altcoin: “Pedang Bermata Ganda”
Yu Xiong, seorang profesor dan direktur Surrey Academy for Blockchain dan Metaverse Applications di Surrey Business School, University of Surrey, disebut dimasukkannya altcoin dalam cadangan yang didukung negara sebagai “pedang bermata dua” dengan pro dan kontra.
Cadangan multi-aset menawarkan lebih banyak diversifikasi dan lebih sedikit ketergantungan pada Bitcoin, yang saat ini menyumbang sekitar setengah dari total nilai pasar Crypto, katanya kepada Cointelegraph, menjelaskan lebih lanjut:
“Ekosistem Defi Ethereum (~Nilai total $ 50 miliar terkunci) dan transaksi berkecepatan tinggi Solana (65.000 TP) mewakili keragaman teknologi. “
Dimasukkannya altcoin juga mengenali kasus penggunaan Blockchain yang lebih luas. Ukraina mengumpulkan $ 135 juta dalam sumbangan crypto melalui ETH, SOL dan koin lainnya setelah diserang oleh Rusia pada tahun 2022, tambahnya.
Tetapi ada potensi kerugian juga, termasuk ketidakpastian peraturan. SEC masih memiliki gugatan yang sedang berlangsung terhadap Ripple, misalnya. “Pemerintah yang memegang token ini bisa menghadapi serangan balasan,” kata Xiong.
Risiko likuiditas adalah masalah lain. Mengingat seberapa tipis koin ini diperdagangkan, pembelian atau penjualan pemerintah dapat membuat harga kripto melonjak atau mogok.
BTC memiliki volume perdagangan yang lebih besar dari koin lainnya, tentu saja. Dalam periode 24 jam baru-baru ini, volume Bitcoin di semua platform mencapai $ 54,8 miliar, dibandingkan dengan ETH $ 23,4 miliar, $ 5,5 miliar XRP, Sol $ 5,4 miliar dan ADA $ 3,6 miliar-yang mungkin mengindikasikan “kurangnya kedalaman cadangan skala besar” di antara beberapa altcoin, Xiong.
Terkait: Mengapa kasus Ripple SEC masih berlangsung di tengah lautan resolusi?
Ini, pada gilirannya, dapat meningkatkan kekhawatiran manipulasi pasar. “Penjualan 30.000 Silk Road BTC 2014 dari Treasury AS menyebabkan gangguan minimal, tetapi hari ini, menjual 3% dari pasokan Bitcoin (~ $ 5,5 miliar) dapat menabrak harga 15%,” kata Xiong kepada Cointelegraph, mengutip model Coinglass.
Apakah akan menguntungkan sektor crypto?
Ada sedikit keraguan bahwa cadangan crypto AS akan memberikan suntikan di lengan ke industri crypto dan blockchain. Ini akan menandakan penerimaan kelembagaan, mempercepat adopsi oleh perusahaan keuangan tradisional, mirip dengan ketika BlackRock meluncurkan Bitcoin ETF -nya, yang menarik $ 18 miliar aset yang dikelola dalam waktu enam bulan, kata Xiong.
Ini juga bisa membantu menstabilkan pasar. Pada saat volatilitas ekstrem, cadangan pemerintah dapat bertindak sebagai buffer, seperti yang ditunjukkan oleh Cagar Minat Strategis AS (SPR) pada tahun 2022 ketika Presiden Joe Biden saat itu dipesan Pelepasan 180 juta barel minyak mentah dari SPR untuk menstabilkan harga energi dunia. Harga minyak telah melonjak setelah invasi Rusia ke Ukraina.
Seperti yang dikatakan Xiong Cointelegraph:
“Cadangan AS mungkin mencerminkan peran cadangan minyak strategis dalam keamanan energi, memposisikan crypto sebagai alat geopolitik.”
Tetapi ada risiko yang melekat pada cadangan strategis yang didukung negara. Pasar crypto, khususnya, tetap rapuh, Xiong melanjutkan. Volatilitas tahunan 30 hari Bitcoin, yang sering melebihi 100% sebelum 2022, telah memantul di antara 30% dan 60% dalam setahun terakhir, sementara volatilitas minyak mentah telah terjadi di bawah 35%. Volatilitas yang lebih tinggi menimbulkan kekhawatiran tentang manipulasi atau distorsi pasar yang tidak diinginkan, catatan Xiong.
Di luar cryptoverse, ada juga pertanyaan tentang ekuitas dan stabilitas harga. Bagaimana pemerintah melakukan lindung nilai terhadap volatilitas crypto, diminta The New York Times. Selain itu, “prospek uang pembayar pajak yang digunakan untuk investasi spekulatif telah menarik perhatian nyata.”
“Ini pasti akan bagus untuk pemegang Bitcoin saat ini dan sama -sama menjadi kesepakatan yang buruk bagi pembayar pajak,” Eswar Prasad, seorang ekonom di Universitas Cornell, diberi tahu zaman.
Ditanya apakah cadangan crypto AS mungkin menjadi pengubah permainan untuk industri crypto dan blockchain, Xiong mengatakan kepada Cointelegraph bahwa kepentingannya simbolis tetapi juga “signifikan secara strategis.”
Cadangan Crypto AS dapat menawarkan “penutup” kepada investor institusional, seperti dana pensiun, misalnya, yang mungkin duduk di pagar ketika berinvestasi dalam cryptocurrency.
Jika tidak apa -apa bagi pemerintah AS, mungkin itu juga cocok untuk perbendaharaan perusahaan dan investor institusional, menjalankan pemikiran. “Dana pensiun dan perusahaan asuransi – mengelola $ 50 triliun secara global – dapat meningkatkan alokasi crypto,” kata Xiong, seperti yang terlihat setelah persetujuan ETF Bitcoin pada awal 2024.
Diminta untuk meringkas dampak pada industri crypto dari proposal cadangan strategis yang lebih baru ini, Xiong menjawab: “Optimisme jangka pendek, kehati-hatian jangka panjang.”
Majalah: Temui Pengacara Max Burwick – ‘The Ambulance Chaser of Crypto’
