2 April membentuk menjadi momen penting dalam kebijakan perdagangan global. Presiden AS Donald Trump telah menjulukinya “Hari Pembebasan,” mengacu pada ketika tarif baru – melampaui 20% – akan mencapai impor dari lebih dari 25 negara. Menurut The Wall Street Journaladministrasi juga menimbang “tarif yang lebih luas dan lebih tinggi” di luar gelombang awal ini, yang berarti bahwa 2 April tidak mungkin menjadi akhir dari ketidakpastian ekonomi.
Pasar bereaksi negatif selama seminggu terakhir, dengan S&P 500 turun 3,5%, sedangkan NASDAQ 100 meluncur 5%, menggarisbawahi kecemasan investor. Pada saat yang sama, emas melonjak 4%, mencapai rekor tinggi di atas $ 3.150 per ons. Hasil pada perbendaharaan 10 tahun turun menjadi 4,2%, bahkan karena data inflasi baru-baru ini menunjukkan peningkatan dalam beberapa komponen inti.
Pasar ‘adalah tanda klasik dari lingkungan risiko-yang sering mendahului kontraksi ekonomi.
Sepanjang volatilitas, bitcoin (BTC) turun 6% – relatif sederhana dibandingkan dengan volatilitas historisnya, tetapi ini belum membuatnya menjadi lindung nilai yang dapat diandalkan, meskipun perannya yang terus berkembang sebagai aset cadangan menunjukkan ini dapat bergeser dari waktu ke waktu.
Obligasi dan emas memimpin penerbangan ke tempat yang aman.
Dalam periode ketidakstabilan ekonomi makro dan geopolitik, investor biasanya mencari aset yang mengandung hasil dan secara historis. Kedua penurunan hasil obligasi pemerintah AS dan kenaikan harga emas ‘menaikkan sinyal meningkatnya permintaan untuk jenis aset ini.
Emas memiliki momen yang menonjol. Selama dua bulan terakhir, dana emas telah menarik lebih dari $ 12 miliar dalam arus masuk bersih, menurut Bloomberg – menandai gelombang modal terbesar ke dalam aset sejak 2020.
Dana emas arus masuk bulanan. Sumber: Bloomberg
Sejak awal tahun, harga emas telah naik hampir +17%, sedangkan S&P 500 telah turun 5%. Ini menunjukkan keadaan ekonomi yang genting, lebih jauh dikonfirmasi oleh penurunan tajam di Sentimen konsumen ASyang telah turun sekitar 20 poin untuk mencapai level yang tidak terlihat sejak 2008. Pada bulan Maret, hanya 37,4% orang Amerika yang diperkirakan harga saham naik selama tahun berikutnya – mendukung hampir 10 poin dari Februari dan 20 poin di bawah puncak pada November 2024.
Sebagai surat Kobeissi katakan,
“Perlambatan ekonomi telah dimulai dengan jelas.”
Bitcoin: Digital Gold atau Tech Proxy?
Matriksport bagan Menunjukkan bahwa bitcoin ETF (IBIT) BlackRock sekarang berkorelasi 70% dengan NASDAQ 100 – level yang dicapai hanya dua kali sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa kekuatan makro masih membentuk gerakan jangka pendek Bitcoin, seperti halnya saham teknologi.
IBIT BTC ETF vs NASDAQ – Korelasi 30 hari. Sumber: Matrixport
Data ETF mendukung tren ini. Setelah seminggu yang kuat dari arus masuk, spot Bitcoin ETFS melihat arus keluar bersih $ 93 juta pada 28 Maret, menurut Coinglass. Totalnya Bitcoin ETP Aset yang dikelola telah turun menjadi $ 114,5 miliar, terendah pada tahun 2025.
Angka -angka menunjukkan bahwa Bitcoin masih dianggap lebih sebagai proxy teknologi spekulatif dan belum memasuki fase baru perilaku pasar. Namun, beberapa tanda transisi potensial ini sudah jelas.
Terkait: Q1 terburuk untuk harga BTC sejak 2018: 5 hal yang perlu diketahui di bitcoin minggu ini
Bitcoin berada di jalur untuk menjadi aset cadangan
Di bawah volatilitas, pergeseran struktural sedang berlangsung. Perusahaan semakin menggunakan Bitcoin dan ETF -nya untuk mendiversifikasi neraca mereka.
Menurut Tipranks80,8% saham IBIT BlackRock dimiliki oleh perusahaan publik dan investor individu. Selain itu, pada Februari 2025, BlackRock memasukkan alokasi IBIT 1% hingga 2% ke dalam portofolio alokasi targetnya, yang mencerminkan peningkatan adopsi kelembagaan.
Data dari Bitcointtreasury Menunjukkan bahwa perusahaan publik saat ini memegang 665.618 BTC, dan perusahaan swasta memegang 424.130 BTC. Bersama -sama, itu 1.089.748 BTC – hanyalah 5,5% dari total pasokan (tidak termasuk koin yang hilang). Angka -angka ini menggarisbawahi peningkatan penerimaan bitcoin sebagai aset cadangan Treasury. Terlebih lagi, beberapa ahli memperkirakan bahwa memegang BTC dalam perbendaharaan perusahaan akan menjadi praktik standar pada akhir dekade.
Elliot Chun, mitra di mitra arsitek perusahaan M&A yang berfokus pada crypto, dikatakan Dalam posting blog 28 Maret:
“Saya mengantisipasi bahwa pada tahun 2030, seperempat dari S&P 500 akan memiliki BTC di suatu tempat di neraca mereka sebagai aset jangka panjang.”
Karakter aset apa pun ditentukan oleh sikap mereka yang memilikinya. Karena semakin banyak perusahaan yang mengadopsi bitcoin untuk diversifikasi Treasury – dan ketika entitas berdaulat mulai bereksperimen dengan cadangan bitcoin – profil cryptocurrency bergeser. Cadangan bitcoin strategis AS, sama tidak sempurnanya, berkontribusi pada tren ini.
Masih terlalu dini untuk menyebut Bitcoin pagar penuh. Harganya masih didorong oleh spekulasi jangka pendek. Tetapi transisi sedang berlangsung. Ketika adopsi tumbuh di seluruh negara, perusahaan, dan individu, volatilitas Bitcoin kemungkinan akan menurun, dan kegunaannya sebagai lindung nilai parsial akan meningkat.
Untuk saat ini, label Safe Haven mungkin aspirasional. Tetapi jika tren saat ini berlanjut, itu mungkin tidak lama.
Artikel ini tidak berisi saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat membuat keputusan.
